Siap-Siap, Bursa Hapus Batas Saham Gocap Mulai Akhir September

Batas Harga Minimum Rp50 per Saham Akan Ditiadakan Mulai Akhir September 2026

Dailynesia.com – Pasar modal Indonesia memasuki fase perubahan struktural yang signifikan. Mulai pekan ketiga atau keempat September 2026, aturan yang selama ini menetapkan harga minimum transaksi saham di level Rp50 per lembar akan resmi dicabut. Keputusan ini berarti setiap emiten yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) dapat diperdagangkan pada harga berapa pun di atas nol rupiah, tanpa lagi terhalang ambang bawah yang selama bertahun-tahun menjadi standar operasional bursa.

Langkah tersebut bukan sekadar penyesuaian teknis pada sistem perdagangan. Penghapusan batas bawah ini menyentuh inti mekanisme pembentukan harga di pasar sekunder dan berpotensi mengubah dinamika likuiditas pada segmen saham berkapitalisasi kecil maupun perusahaan yang baru melantai di bursa.

Status Kesiapan Anggota Bursa

Menjelang pelaksanaan penuh, otoritas bursa telah menjalankan dua sesi simulasi perdagangan atau mock trading untuk menguji kesiapan infrastruktur dan sistem setiap anggota bursa. Hasil sementara dari kedua simulasi itu menunjukkan bahwa 83 anggota bursa telah memenuhi seluruh persyaratan teknis dan operasional, sementara delapan anggota bursa lainnya masih memerlukan waktu tambahan untuk penyesuaian sistem.

Jeffrey Hendrik, Direktur Utama BEI, menyampaikan langsung kepada awak media di Gedung BEI, Jakarta, pada Selasa (1/9/2026) bahwa jadwal peluncuran operasional penuh masih bergantung pada penyelesaian kesiapan seluruh pihak.

“Kemudian target untuk live kita menjadikan di minggu ketiga atau minggu keempat bulan September. Karena kita akan menunggu kesiapan dari seluruh anggota bursa.”

Untuk delapan anggota bursa yang belum rampung, bursa kini menjalin komunikasi intensif dan memberikan pendampingan teknis agar transisi menuju sistem baru berjalan tanpa hambatan berarti. Pendekatan ini bertujuan memastikan tidak ada satu pun peserta pasar yang tertinggal dan menimbulkan potensi gangguan pada hari pelaksanaan.

Mendasari Kebijakan: Likuiditas dan Pembentukan Harga

Alasan fundamental di balik pencabutan batas minimum Rp50 adalah penguatan dua pilar pasar: akses likuiditas dan efektivitas price discovery. Selama ambang bawah tersebut berlaku, saham yang nilainya jatuh di bawah Rp50 per lembar tidak dapat diperdagangkan secara normal di pasar reguler. Akibatnya, investor yang memegang saham-saham tersebut menghadapi kesulitan menjual atau membeli, sementara harga yang terbentuk di pasar sekunder menjadi kurang mencerminkan nilai riil perusahaan.

Dengan dihapusnya batas bawah, setiap lembar saham dapat diperdagangkan pada harga yang benar-benar ditentukan oleh mekanisme penawaran dan permintaan. Hal ini memperluas jangkauan likuiditas ke seluruh spektrum kapitalisasi pasar, termasuk emiten-emiten kecil yang selama ini terpinggirkan oleh aturan minimum harga.

Jeffrey Hendrik menjelaskan landasan kebijakan tersebut saat berbicara kepada wartawan pada Kamis (20/8/2026):

“Untuk memberikan akses likuiditas dan price discovery yang lebih baik, kami akan menghapus batasan harga minimum Rp 50.”

Proses Konsultasi dan Penyesuaian Regulasi

Persiapan kebijakan ini tidak dilakukan secara sepihak. BEI telah membuka ruang dialog dengan berbagai pemangku kepentingan industri pasar modal. Dua organisasi profesi utama yang dilibatkan dalam proses konsultasi adalah Asosiasi Perusahaan Efek Indonesia (APEI) dan Asosiasi Manajer Investasi Indonesia (AMII). Masukan dari kedua asosiasi tersebut menjadi pertimbangan dalam merancang parameter teknis implementasi, termasuk mekanisme pelaporan, batas pergerakan harga harian, serta prosedur penanganan anomali perdagangan.

Keterlibatan pelaku industri pada tahap pra-implementasi merupakan praktik standar dalam perubahan regulasi pasar modal. Tujuannya memastikan bahwa setiap konsekuensi operasional—mulai dari sistem order management di sekuritas hingga algoritma risk management di manajer investasi—telah terakomodasi sebelum aturan baru berlaku penuh.

Implikasi bagi Investor dan Pasar

Bagi investor ritel, pencabatan batas minimum membawa konsekuensi dua arah. Di satu sisi, mereka memperoleh keleluasaan lebih besar dalam menentukan harga jual atau beli tanpa lagi terhalang ambang bawah yang kaku. Di sisi lain, saham-saham yang diperdagangkan pada harga sangat rendah (misalnya di bawah Rp10 per lembar) akan lebih rentan terhadap volatilitas ekstrem, sehingga menuntut kewaspadaan lebih tinggi dalam manajemen risiko portofolio.

Bagi emiten, aturan baru membuka kemungkinan bagi perusahaan-perusahaan yang sebelumnya tidak dapat melantai di bursa karena valuasi per sahamnya berada di bawah Rp50. Hal ini berpotensi memperluas basis emiten dan menambah kedalaman pasar, yang pada gilirannya memperkuat daya tarik pasar modal Indonesia di mata investor institusional domestik maupun asing.

Secara makro, perubahan ini sejalan dengan agenda reformasi pasar modal yang lebih luas, yakni menciptakan ekosistem perdagangan yang lebih efisien, transparan, dan inklusif. Dengan seluruh infrastruktur teknis telah diuji melalui mock trading dan konsultasi industri telah berjalan, pelaksanaan penuh pada akhir September 2026 menjadi langkah konkret berikutnya dalam transformasi struktural pasar modal Indonesia.